大福证券一季报点评：华泰柏瑞中证稀土产业ETF基金季度涨幅7.49%

本站消息大福证券，日前华泰柏瑞中证稀土产业ETF基金公布一季报，2025年一季度最新规模7.32亿元，季度净值涨幅为7.49%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞中证稀土产业ETF基金过去一年净值涨幅为19.88%，在同类基金中排名698/2233，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.94%。而基金过去一年的最大回撤为-19.72%，成立以来的最大回撤为-57.39%。

从基金规模来看，华泰柏瑞中证稀土产业ETF基金2025年一季度公布的基金规模为7.32亿元，较上一期规模8.71亿元变化了-1.39亿元，环比变化了-15.92%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.15%，无债券类资产，现金占净值比0.96%。从基金持仓来看大福证券，该基金当季前十大股票仓位达56.27%，第一大重仓股为北方稀土（600111），持仓占比为13.89%。

华泰柏瑞中证稀土产业ETF现任基金经理为谭弘翔。其中在任基金经理谭弘翔已从业4年又45天，2021年3月10日正式接手管理华泰柏瑞中证稀土产业ETF，任职期间累计回报为9.2%。目前还管理着21只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞港股通科技ETF（513150），季度净值涨幅为28.39%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年一季度,中证稀土产业指数上涨3.84%,表现强于沪深300、中证500、中证1000指数,仅略微弱于中证2000指数,一方面“两新”政策力度加码刺激下市场预期基本触底,氧化镨钕价格从年初的39.8万元/吨上涨至三月底的44.4万元/吨并在这一价格平台企稳,对产业链相关企业的盈利能力有所促进;另一方面稀土行业受益于人形机器人板块的爆发,在机器人核心标的取得较大涨幅,投资价值下降之后,市场开始关注到稀土的相关机会,给予了一定的远期定价。近期,我国决定对部分中重稀土实施出口管制,从全球影响来看我国在全球中重稀土市场供应中占据较大份额,尤其是民用用量相对较大的铽、镝,对全球供应链具有较强的掌控力,但落到上市公司基本面来看,中重稀土的业务占比总体较低,其一定幅度的涨价对上市公司业绩并不会有太大的提振。因此,今年后续的稀土板块行情在美国关税政策不确定性造成的抗通胀情绪和反制情绪催化下可能会有较为明确的阶段性交易机会,但能否形成长期可持续的投资回报还要观察下游需求变化能否转化为企业基本面的实际增长。我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.017%,期间日跟踪误差为0.020%,较好地实现了本基金的投资目标。

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